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Jul 25, 2023

Mejor rendimiento en barco

Share News: Los ingresos ascendieron a 475,9 millones de rupias (un aumento interanual del 7,9%). Los ingresos del segmento de construcción naval (68% del total) disminuyeron un 7,3% interanual a 325,6 millones de rupias, mientras que los ingresos del segmento de reparación naval (32% del total) crecieron.

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Noticias: Los ingresos ascendieron a 475,9 millones de rupias (un aumento interanual del 7,9%). Los ingresos del segmento de construcción naval (68% del total) disminuyeron un 7,3% interanual a 325,6 millones de rupias, mientras que los ingresos del segmento de reparación de barcos (32% del total) crecieron un 68% interanual a 150,3 millones de rupias. El margen EBITDA mejoró significativamente en 939 puntos básicos interanual hasta el 16,5%, impulsado por un mejor desempeño en el segmento de reparación de barcos con mejor margen. Posteriormente, el EBITDA aumentó un 149,8% interanual hasta un valor básico de 78,7 rupias. PAT llegó a 98,7 millones de rupias, un aumento interanual del 133,9%.

Puntos de vista: El segmento de construcción naval (que contribuyó ~76% a las ventas en el año fiscal 23) continúa experimentando una ejecución deficiente debido a algunos cambios de diseño y problemas en la cadena de suministro en unos pocos contratos. Sin embargo, la reparación naval ha experimentado un fuerte repunte en la ejecución, lo que condujo a una mejora significativa en los márgenes generales y al crecimiento a nivel de EBITDA y PAT. Se estima que la cartera de pedidos de la compañía es de ~ 21.000 millones de rupias (8,8 veces los ingresos del año fiscal 23), incluidos buques y embarcaciones comerciales y de defensa (nacionales y de exportación) y contratos de reparación de buques. Creemos que la cartera de pedidos sigue siendo sólida en todos sus segmentos. Sin embargo, la ejecución es el factor clave a tener en cuenta en sus contratos del segmento de construcción naval en los próximos trimestres.

Impacto:Neutral